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股票质押“悲情时刻”:出利好 迎调研

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周末特稿

如果说,5000点到4000点是配资客的噩梦,4000点到3000点直接打爆融资客的账号,那么,近日备受煎熬的则是股票质押客。不少股票质押客由于弹尽粮绝,只有听天由命,还有余粮者也无法盲目地利用交易方式自救。

盼望股价大跌

“最近我们需要组织一次调研,你给我推荐一些机构跟大额投资者过来。”9月10日,李朝(化名)叮嘱中国证券报记者,这位华南地区一家上市公司的董秘把相同的话重复了四五次。

过去两个多月,李朝所在的上市公司股价最大跌幅一度逼近70%,不巧的是河南股票配资公司,李朝的老板恰恰在股市更火的6月做了股份质押,目前公司的市值已接近警戒线,离平仓线只一步之遥,这让主要负责公司资本运作跟投资者关系的李朝带来很大压力。

七八月间,李朝所在公司对股价下跌判断为板块的自然调整,至股价大跌然后,公司才起初着急。“为了让公司产业发展输血,老板将其持有的大部分股权又作了抵押,再向下跌,老板这么多年辛苦的血汗就会拱手送人。”

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心急火燎的李朝不得不想尽一切手段夺回股价。“先是把利润提前释放出去,但是没用;与机构合作创办并购基金,还是没用。现在的方法是找点好标的装进公司,但好的并购标的比较难求。”李朝叹气道。

此外,为掌控股价,李朝不得不在二级市场想办法。他知道这并不是长效办法,股价会站稳向上,必须把机构投资者心甘情愿地出来。

事实上,为了使更多资金投资上市公司,李朝过去一月奔波于北上广深。“大城市机构投资人多,公司的员工主动到这种地方做路演河南股票配资公司,也便利诸多机构投资者过来听取公司的状况介绍。”

据李朝估计,过去两个多月起码已迎来200家机构调研,但从股价看,收效甚微。“实在没有办法,真去了平仓线,只能老板想办法筹钱补仓了。”李朝表示,目前老板在筹集资金,以防止可能导致的糟糕状况。

刺激股价除了推出利好等“真金白银”措施外,吸引更多资金进入颇为重要。“最近组织上市公司调研明显比上半年容易,有不少上市公司主动联系,希望我们组织投资者去走访。”深圳一位券商分析师说。

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金牛点牛

(002027)七喜控股:本周涨幅61.06%。停牌期间筹划重组,近期谜底揭晓,分众传媒借壳回归A股,有望成为中概回归第一明星股。

(300480)光力科技:本周涨幅61.01%。主导品牌应用在石油等产业链,成为资本引入次新股龙头的优选标的。

(600708)海博股份:本周涨幅55.54%。上海本地股龙头,一方面得益于迪士尼题材刺激,另一方面得益于上海企业转型概念股的刺激,

(600126)杭钢股份:本周涨幅53.31%。公司主营销售是钢铁工业,但利用资产构建之后,盈利能力高的资产比率逐渐增加。

(600604)市北高新:本周涨幅53.22%。上海本地股题材风起云涌,出现区域再次创新的猜测,使得相关区域地产股发生异动。

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(600650)锦江投资:本周涨幅51.44%。作为上海旅游投资、公共交通整合平台之一,锦江投资的业务创新空间较大。

(000885)同力水泥:本周涨幅48.85%。由于河南基建空间较为乐观,故公司的水泥品牌营销情况好一些。

(600576)万好万家:本周涨幅47.42%。前期增资入股中国知名少儿数字多媒体内容提供商Wisdom edition AS公司。

按照现在的规则,股票质押基准价在质押起始日前30个交易日的均价基础里打折扣,一般主板打五折,中小板、创业板则能低点,大部分在三四折左右。深圳一资深券商投行人士理解,“比如一只创业板股票,质押日前30个交易日售价为100元,那么其基准价一般是30元。质押机构设定的预警线为基准价的160%,平仓线为140%;或者预警线为基准价的150%,平仓线130%。基准价30元的创业板股票,以预警线160%、平仓线140%为例,其预警线费用在47元左右股票配资,平仓线价格则为41元左右。”

欢迎机构调研

“当股价跌破预警线后,质押机构能显示质押人补仓,可以是股票或者现金。而到达平仓线时,质押方就会处理质押的股票,一般能在二级市场抛售。”上述投行人士声称。比如,9月8日股票配资,顾地科技公司公告,控股董事广东顾地质押给海通证券的8399.1420万股中个别股份已临近平仓线。相关高管声称正在与海通证券就股份质押相关事项进行切实磋商,以确保控股交割事宜顺利进行。

对于大股东质押客而言,避免触及平仓糟糕结局的最好办法莫过于刺激股价。“从过去数周调研情况看,部分上市公司并购动力似乎比上半年增强,动作逐渐加强,这与大持股为减少质押股份触及平仓线有较大关系。”深圳一位券商分析师表示。

刺激股价除了推出利好等“真金白银”措施外,吸引更多资金进入颇为重要。“最近组织上市公司调研明显比上半年容易,有不少上市公司主动联系,希望我们组织投资者过去调研,从现在状况看,投资人去调研的心态也比七八月要好很多。”上述深圳私募分析师表示。

值得注意的是,上市公司和投资者的心态波动,使得抱团调研的状况逐渐减少。WIND数据提示,10家机构以上参加的调研6月有66次,7月有65次,8月则为110次,其中大部分集中于8月下半月。而9月,尽管时逢周末,第一周10家机构以上参与的走访已有逾15家。9月第一周,机构调研了101家公司,远远高于8月同期的67家公司。

不过,与大股东相比,中小股东质押客并无多少好牌能打。中小股东对上市公司影响力小,较难干预上市公司运作,而抵押机构对这部分质押人要求也较为苛刻。上述投行人士列举,“比如,8月底,深圳即有一位中小股东质押客因为逼近平仓线,被质押机构强制斩仓,虽然中间利用二级市场购买股票补过一次仓,但是挡不住抛压盘,股票下跌更快,只能离开抵抗。”

系统性风险几率低

从现在状况看,虽然发生局部被平仓的风波,但是发生质押系统性风险的几率较小。

中金公司统计显示,目前股权抵押存量2.7万亿元,其中2015年净下降1.4万亿元。目前2.7万亿元的质押市值约占港股自由流通总额的16%,占总收入的6%。若按质押时的市值计算,2015年净增的质押市值为1.66万亿元,但遭遇6月以后的行业调整,目前的质押市值下跌到1.4万亿元,降幅16%。

华泰证券高级研究员高鹤翔测算,2014年以来,超过总市值5%的市场有房地产、化工、制药、金属非金属与矿业,其中房地产)占比最高,达到10%的总市值。若上证指数下行到2500点,跌破警戒线的股票参考市值下跌为约5800亿元,跌破平仓线的股票参考市值增长为约4200亿元。最激进情形,若上证跌到2000点,跌破警戒线的股票参考市值约为7100亿元,破平仓线参考市值约5600亿元,与两市日均成交额相当,总体成本可控。

高鹤翔指出,根据现在股权抵押业务部门的新政,若质押股票跌破警戒线甚至平仓线,业务部门并不强制处理质押股票,而是仅督促客户补仓(追加质押股票或现金补仓)。若大持股无法完成换股,往往对个股采取停牌措施,或采取尾盘拉升等方法自救。因大持股质押股票跌破平仓线而造成强制平仓的问题暂不大可能导致。

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